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国际现货黄金(1181.80，1.40，0.12%)在周五(6月12日)亚洲市场开始时巩固在1182美元左右。周四(6月11日)，由于美国零售额和首次申请失业救济人数数据强劲，美联储今年加息预期大幅稳定，这也导致其投资银行预计美联储下周会议的声明将偏向鹰派，金价最终在压力下小幅暴跌。但希腊债务谈判再次破裂，大大增加了其债权人和抛弃欧洲的风险，这给当日金价提供了一定支撑。

5月，美国强烈的零售声音和对金价的预期幻灭。今年到目前为止，美国消费者仍然表现出“没有实力”。今天发布的一份报告显示，消费者再次回暖，5月份的强劲零售额，或者指出占经济产出70%左右的美国消费者支出回归动能，进一步支撑经济持续衰退。

美国商务部(DOC)周四(6月11日)公布的数据显示，5月份美国月度零售额快速增长1.2%，预计快速增长1.1%，之前的数值修正为快速增长0.2%。事实上，在零售数据发布之前，黄金价格就已经开始下跌，并触及1175.66美元/盎司的每日低点。虽然短期噪音在数据发布期间达到1184美元，但它很快收回了所有的收益。

彭博产业研究(Bloomberg Industry Research)经济学家乔什赖特和卡尔里卡多纳(Carl Riccadonna)回应称，5月份的美国零售报告证实，第二季度GDP的保守声音指出，美联储仍有可能在今年下半年首次加息。高盛(Goldman Sachs)经济学家克里斯道西(Kris Dawsey)和卡伦瑞奇哥特(Karen Reichgott)在客户报告中表示，零售额数据显示，经济快速增长放缓，跟踪美国第二季度GDP快速增长的预测从2.8%下调至3%，而第一季度的增长率也从-0.5%下调至-0.4%。万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)经济学家伊恩谢泼德森(Ian Shepherdson)回应称，美国零售销售报告远高于预期，还包括“相当大的”净向下修正。此外，美国第二季度GDP未来将快速增长2.5%。

此外，同期公布的美国上周季节性调整后申请失业救济金人数已连续14周低于30万，指出低收入市场一如既往的强劲，将助推全球最大经济体的衰退。数据发布后，路透社评论称，虽然最初申请失业救济金的人数略高于预期值，但受益于美国劳动力市场的整体强劲趋势，人数在倒数第十四周仍低于30万大关，最有效依赖劳动力市场低收入状况的四周平均值也表现良好。

该数据指出，美国低收入市场正处于严重衰退之中。周四(6月11日)，亚特兰大联邦储备委员会(Atlanta Federal Reserve)修订了对美国第二季度经济增长率的预测，研究指出，美国第二季度的经济噪音正如火如荼。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)最近的GDPNow模型预测，美国第二季度的经济增长率将下降约1.9%。非农零售将在下周的FOMC会议上做出巨大努力。

美联储将于下周二(如6月16日)开会。FOMC会议政策声明将同时发布，近期经济和利率预告片也将发布。耶伦主席也将举行新闻发布会。鉴于上周五美国5月非农数据转正，以及隔夜公布的5月零售额数据，许多投资银行争相预测下周美联储政策声明将偏向鹰派，也意味着金价未来可能承受进一步的决胜压力。

美联储(Federal Reserve月份发布的季度经济评估报告显示，大多数美联储官员仍预计将在2015年首次加息。耶伦最近的讲话还回应说，如果经济继续像她预期的那样好转，今年将是加息的合适时机。考虑到劳动力市场低收入的有限快速增长和 总的来说，这些信号似乎表明，委员会成员对未来加息的自由选择没有分歧，市场预期更倾向于政策的鹰派立场。我们指出，美联储将特别强调，它准备加息。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)的分析师指出，在下周的会议上，仍将有加息的需求。美联储官员仍将仔细观察反对加息的经济状况。这还将包括：劳动力市场持续稳步下滑；从中期来看，通胀预期将稳步回到2%的目标位置。

法国农业贷款公司还指出，FOMC会议不会总是显示出9月份会议可能会加息的信号。鉴于第一季度的经济低迷，全年GDP的预期快速增长可能会提高。但东京三菱UFJ银行(BTMU)认为，下周即将召开的FOMC会议不会诱发近期美元的上涨，美联储可能会提高对美国经济的预期，对未来的经济衰退采取更加谨慎的态度。强势美元的问题不会再次被提出，美联储官员仍将指出，强势美元不会成为美国经济衰退的障碍。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家艾伦曾特纳(Ellen Zentner)在周三(6月10日)的一份报告中表示，今年迄今为止的数据仍然很差，美联储对其不同意见变得更加谨慎。虽然9月份加息并非不可能，但预计美联储将推迟加息至年底。美联储将于下周6月举行货币政策会议。摩根士丹利(Morgan Stanley)预计，美联储(Federal Reserve)不会在下周的政策声明中称之为经济在年初非常低迷后未能发出强烈噪音。

与此同时，它可能会大幅修改其对经济快速增长的预测，并预计下半年经济不会发出噪音。高盛(Goldman Sachs)经济学家克里斯米沙科夫(Chris Mischaikow)在一份报告中表示，美联储预计将在9月加息，尽管加息或推迟至12月或更晚时间的可能性“相当大”。希腊又崩溃了！周四(6月11日)，国际货币基金组织(IMF)宣布，其谈判代表团已经在布鲁塞尔开始谈判，并飞往华盛顿，因为与希腊政府仍没有根本分歧，这使得停滞不前的希腊债务问题谈判变得突然。

在国际货币基金组织通过交通事故的同时，欧盟再次拒绝希腊总理丘普拉斯不要拿国家的未来，也不要提出关键要求，防止灾难性债权人频繁出现。一名希腊消息人士回应称，希腊谈判代表团也于本月底周四回国，称分歧后不存在。希腊总理丘普拉斯周四与欧盟委员会主席容克举行了两个小时的会议，但双方都没有对任何突破作出回应。欧盟官员后来称这次会议是达成债务协议的“最后希望”。

德国央行行长魏德曼(Weidemann)和欧盟委员会(European Commission)经济事务执行主任莫斯科维奇(Moscovici)也受到警告，阻止希腊破产甚至可能解散欧元区的时间不多了。丘普拉斯和法德领导人的深夜会晤并没有取得突破性进展，尽管大家都做出了回应，朝着达成协议又迈进了一步。

知情人士回应称，双方已就基本支出盈余目标的相似性达成一致，但在如何实现目标方面仍存在很大分歧。来自欧盟和国际货币基金组织的专家猜测，希腊明确提出的措施是否能实现商定的目标。

希腊必须在本月底前达成协议，才能获得援助资金，否则将无法偿还国际货币基金组织(IMF)16亿欧元(合18亿美元)的债务，从而被困在债权人手中。这可能会启动资本管制，并可能导致希腊解散欧元区，这将给金融市场和欧洲经济带来无意识的后果。

黄金ETF刷新2008年以来的低位。分析师仍对金价持悲观态度。虽然本周黄金价格经常从底部跌至底部，但黄金ETF的流入揭示了黄金市场情绪的低迷。

SPDR黄金交易所交易基金持有人总数已降至自金融危机以来的最低水平 5月，25.89吨SPDR黄金ETF流入。三菱全球贵金属在一份报告中表示，美联储今年加息的预期仅次于黄金市场的阻力。金价仍处于熊市地下通道，1158-1187美元/盎司区间的任何下跌都将持续一段时间。

德国商业银行(Commerzbank)分析师丹尼尔布里塞曼(Daniel Briesemann)回应称：“强劲的美国经济数据进一步表明，美国经济正处于衰退之中。如果后续数据显示更好，美元走强，那么年中，在美联储开始加息之前，金价下跌1100美元/盎司可能是无法避免的。”萨克森银行(Saxo Bank)商品分析主管奥莱汉森(Ole Hansen)回应称，黄金传统上与对冲资产挂钩，但目前市场上对黄金的兴趣很少，但他指出，这是一个转移到市场的好机会。汉森回应说，黄金价格必须离开目前1200美元/盎司左右的波动区，而希腊目前的局势正在获得对黄金的支持，而其他大多是不利因素。

在这些不利因素中，美联储加息和中国股市表现较好也包括在内。资本经济(Capital Economics)大宗商品经济学家新美乐股份公司甘巴里尼(甘巴里尼)表示：“希腊的形势仍有可能打压欧盟，而欧洲有很多量化宽松政策，对挂钩黄金市场的需求也很突出。俄罗斯散户投资者正在购买黄金，以防止卢布升值。”就整个黄金市场而言，甘巴里指出，今年投资市场需求保持相对稳定。

“终究不是坚强而是圆滑。金价不太可能像2013年那样频繁下跌，ETF也不太可能大量流动。

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